五粮液2020年中报出炉，业绩维持妥当增长

8月27日，五粮液公布2020年半年度财报。2020年上半年，五粮液股份公司营收增长13.32%至307.68亿元，归母净利润提升16.28%至108.55亿元。作为高端白酒龙头，五粮液的妥当增长，也为投资者带来了增长的确定性。

业绩妥当支持龙头位置

自2017年开启“二次创业”新征程以来，五粮液持续开释增长代价，一连三年营收每年跃升100亿元。2020年半年报营收、归母净利润等中心目标妥当增长，持续领跑高端白酒行业，再次凸显出五粮液的龙头上风。

在天下品牌实行室(World Brand Lab)主理的第十七届“天下品牌大会”上公布的2020年《中国500最具代价品牌》分析报告中，五粮液以2837.46亿元人民币的品牌代价位居榜单第19位，成为品牌代价增长最快的白酒品牌，居中国食品饮料行业第2位。

1998年，五粮液在深圳证券买卖所挂牌上市，并开启妥当增长形式。比年来，长时位列厚交所及四川上市公司市值第一。

五粮液积年的妥当发展，为股东投资者带来了收益确定性。干体系计数据体现，自1998年五粮液在厚交所上市后，五粮液的市值由170多亿元增长到现在逾9,300亿，增长了50多倍。

作为A股优质白马股，五粮液在报答股东边面的力度逐年递增，用高比例分红回馈投资人。2019年，公司每10股派发觉金红利22元（含税），分红金额为85.4亿元，同比增长19.41亿元。

别的，据统计体现，五粮液公布的2019年分派预案创公司上市以来的最高分红纪录。同时，公司自1998年上市以来累计分红金额达400亿元，为五粮液上市以来召募资金总额（38.15亿元）的10.41倍。

在五粮液公布半年报后，机构纷繁调高对五粮液的预期。中金公司称，思索到板块估值中枢上移以及长时妥当发展趋向，上调五粮液目标价53.6%至278元人民币。

作为行业龙头，五粮液坚持高质量提高，统筹短、中、长时摆设安插，在贩卖淡月经过团购、新批发等前瞻性布局，为中长时的可持续提高奠基基本。

受上半年疫情影响，原本为白酒贩卖淡月的第二季度动销弥显困难，但是面临挑唆，五粮液并没有给经销商施压，反而出台政策为经销商减负减压。

一方面，公司依照“两控一增速”事情要求，实行“三损三补”的营销战略（批发丧失团购补、线下丧失线上补、老品丧失新品补），进一步促进五粮液市场价格持续安定提升、完成高质量贩卖。

另一方面，五粮液发力团购，提出做好重点市场消耗者培养事情的落地，重点培养包含北京、上海、广东、江苏、安徽、河南等战区市场，捉住新年代中心消耗人群。同时，启动基于区块链武艺“数字酒证”买卖平台，打造集消耗、投资、保藏、储存于一体的新消耗形式，进一步提升消耗者的用户体验。

国盛证券在研报中指出，五粮液加强了关于团购渠道的拜候和开发力度，逆势做市场投放，以期消耗清醒后品牌力再下场阶。同时，用数字化伎俩，调停优化传统渠道方案量，并且加大团购、新批发渠道的开发力度，新增方案量将投放到新批发和团购渠道。

针对渠道管控力，国君证券研报以为，电商、团购等打造的新增长点，将为中秋旺月放量奠基精良提高基本。五粮液营销变革进一步开释提高红利，量价掌控、渠道布局等方面持续强化，长时向上提高趋向分明。

中泰证券则以为，2020年是五粮液全盘贯彻渠道精密化办理之年，渠道政策实行的一连性较强，二季度开头公司优化经销商方案，用于重点构建以新批发和企业团购为中心的优质新增贩卖渠道，此举取得经销商广泛支持，估计可能顺遂完成整年收入双位数增长目标。

责任编纂李剑华练习生李各力

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