再推光瓶酒，五粮液“急”什么？

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白酒圈传播着一句颇具讥讽意味的话：“铁打的茅五，流水的老三。”不言而喻，茅台和五粮液的位置十分安稳，“老三”的宝座却并不佳坐。

不外，比年来，随着行业老三地点争取剧烈，前有茅台坐镇，后有洋河股份、泸州老窖、山西汾酒等步步紧逼，位置安定的五粮液也不免会嗅到一点危急。白酒行业的竞争，屡屡刀光血影，不进则退。

3月8日晚间，五粮液告示称，公司拟由部下子公司四川省宜宾五粮液酒厂仅限公司作为投资建立主体，建立五粮液武艺研讨中央项目，项目总投资预算金额为4.85亿元。

而在此前不久，五粮液在深圳举行了一场新品上市公布会。五粮液这次推出的全新单品是系列酒品牌“尖庄·荣光”。据悉，该产物500ml和100ml装发起批发价分散为59元/瓶和25元/瓶。

25元就能喝上五粮液的酒，想想照旧很美的。不外，高端白酒领军者五粮液卖几十元的光瓶酒，这波利用照旧让不少投资者心生疑惑。五粮液打得什么算盘？

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尖庄酒名望下降

五粮液酒以高粱、大米、糯米、小麦、玉米5种精密谷物为质料，以古法工艺配方酿造而成，是天下上率先接纳5种粮食举行酿造的烈性酒。

1952年，8家宜宾最出名的老酒坊组建建立联营社；1954年，邓子均献出陈氏秘方，并出任武艺引导；1959年，联营社正式更名为五粮液酒厂。

具体来看，五粮液主品牌系列包含以第八代五粮液为代表的代际系列、以501五粮液为代表的古窖系列、以经典五粮液为代表的年份系列、以生肖外型酒为代表的文明定制系列。

五粮液浓香品牌包含以五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄为重点的4个举国性单品，以五粮头曲、五粮人家、友酒、百家宴、火爆为增补的地区品牌。别的，五粮特还涵盖了包含以仙林品牌为代表的草本露酒，以百麓、舒醺、小酌光阴品牌为代表的特征果酒，以亚洲品牌为代表的原汁灌装葡萄酒。

在这此中，尖庄是五粮液的一个传奇品牌。公开材料体现，尖庄酒的前身叫做“提庄大曲”，曾是川渝地区的“百姓神酒”，厥后被五粮液归入麾下。

征探君查阅发觉，除了迩来推出的59元/瓶的尖庄·荣光，五粮液的尖庄系列酒还包含尖庄·大光、尖庄·红优、尖庄·精盒、尖庄·高光、尖庄·小庄、尖庄·1911、绵柔尖庄等产物。

在五粮液天猫旗舰店，500ml×12瓶绵柔尖庄的价格为298元，算计24.83元/瓶。而在五粮液京东官方旗舰店，500ml×2瓶第八代五粮液·2022元旦怀念酒的价格为2488元，算计1244元/瓶。极高和极低的价格张力尽显。

内幕上，五粮液关于尖庄品牌曾十分器重。2018年，在尖庄举国经销商大会上，时任五粮液团体副董事长、股份公司常务副总司理邹涛指出，尖庄是一个战略品牌，100亿元是最少的目标，50亿元则是一个紧张的里程碑。时任系列酒公司董事长徐强也表现，将来5年尖庄要到达50亿元的贩卖范围。

今后，五粮液先后在构造架构、产物序列、市场打造、消耗者培养等方面，举行了一系列准备。

只管云云，与以前的光辉比拟，如今的尖庄酒名望以前大不如前。与此同时，红星、牛栏山、江小白和老村长等等品牌却在强势崛起，不休抢占低端市场。五粮液想要推进尖庄酒的清醒和提高，光靠自带的“五粮液光环”约莫并不可了。

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经销商红利困难

五粮液再推50元光瓶酒的消息，也让不少投资者猎奇，岂非高端白酒市场“卷”不动了？

据五粮液团体消息，本年2月初，五粮液团体召开了2023年春季营销事情。五粮液团体（股份）公司党委书记、董事长曾从钦在会上重申，要上下同心抓好量价全体统筹，久有存心处理商家红利成绩，多措并举狠抓营销渠道建立，经心过细抓好团购拓展，深化推进营销体系构造厘革。

此中，曾从钦关于商家红利成绩的表明引发眷注。高端如五粮液，经销商也不赢利吗？

行业媒体云酒头条此前公布的《2022年白酒经销商活着现状调研报告》体现，在调研的举国155家样本酒商中，87%的经销商营收不切合预期，56%的经销商无法完成红利。现在，经销商库存压力仍然偏大，在到场调研的样本中，库存凌驾2000件以上的经销商占比凌驾半数，到达53%；库存凌驾5000件的经销商，占比达31%。

与此同时，63%的样本企业表现，现金流告急，店面、货仓、人力本钱涨幅在10%以内。同时，61%的经销商金融本钱增长。

征探君查阅发觉，五粮液的贩卖形式主要分为经销形式和直销形式两种。2021年，五粮液（000858.SZ）来自酒类产物的业务收入为617.32亿元，此中经销形式的业务收入为501.37亿元，占比81.22%；直销形式的业务收入为115.95亿元，占比仅为18.78%。

停止2021年末，五粮液及旗下系列酒共有2656位经销商，此中五粮液的经销商为2054家，系列酒的经销商为602家。关于超八成营收依托经销商的五粮液而言，经销商的处境无疑关于五粮液的业绩情况影响明显。

曾从钦的一席发言，无疑也泄漏出当下五粮液经销商所面临的红利困难。与此同时，五粮液也在探究新的贩卖形式。

在2022年半年报中，五粮液提到，报告期内公司持续优化渠道运营。传统经销渠道、直销团购渠道、创新渠道分工明白、互为增补，直销渠道占比持续提升，数字化赋能伶俐营销。

客岁上半年，五粮液酒类产物的业务收入为385.13亿元，此中经销形式营收226.87亿元，直销形式营收158.26亿元，分散占比58.91%和41.09%。

不丢脸出，相较于2021年，五粮液来自于直销的营收占比正在明显提高，一边高喊提高处理经销商红利成绩的五粮液，一边却寂静地将阵地向直销渠道转移。

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高端市场“卷”不动了？

不管是产物布局的调停照旧经销渠道的厘革，眼前都泄漏出五粮液关于行业提高的焦急和未雨绸缪。

研讨报告指出，受国度限定“三公”消耗、禁酒令等要素影响，白酒产量在2016年到达高点后持续紧缩，由2016年的1358.4万千升下降至2021年的715.6万千升，复合年均缩减12%，行业全体进入缩量抬价阶段。

具体到高端白酒范畴，数据体现，2022年前三季度高端白酒（800元以上）板块完成总营收1630.9亿元，同比增长15.8%，增速较2021年低落1.12%。

只管行业全体缩量，向高端白酒范畴冲刺布局的企业可不在少数。比年来，各家白酒企业在高端范畴反复布局。除了以前在高端白酒范畴占据抢先位置的茅台、五粮液，2022年泸州老窖倾力加码高端布局、推进品牌创新，洋河股份刚强依照“双名酒、多品牌、多品类”的提高战略，稳步推进高端化与举国化。别的，古代缘、山西汾酒、舍得酒业、水井坊等多家白酒企业公布实行技改、产能扩建等项目。

高端白酒市场越来越“卷”。而在100元以下的低端白酒市场，光瓶酒范围却在持续扩容。中国酒业协会的市场观察报告体现，光瓶酒市场范围由2016年的506亿元增长到2021年的988亿元，估计2022年整年光瓶酒的市场份额将到达1146亿元，增速高达16%。

在此背景下，五粮液发力光瓶酒市场，仿佛也是看到了这一范畴的市场范围。不外，从现在来看，想要掀开光瓶酒市场也不容易。从产物布局来看，2022年上半年来自五粮液产物的业务收入为319.73亿元，占比83.02%；其他酒类产物奉献的业务收入仅有65.4亿元，占比仅有16.98%。五粮液产物奉献了凌驾八成的营收。

从经销商的渠道来看，停止2022年6月尾，五粮液的经销商数目为2404家，而五粮浓香经销商的数目仅有611家，两边之间差别宏大。

除了内里资源设置的差别，外部竞争来看，偕行们也都在摩拳擦掌地进入光瓶酒市场。就在五粮液推出单品“尖庄·荣光”，锚定50元价格带的当天，郎酒在举国经销商大会上提出了“扩轻重瓶白酒第一上风，打造都市光瓶酒旌旗”的标语。2月22日，金种子酒重磅公布了2023年战略新品“头号种子”光瓶酒，意在向高线光瓶酒赛道倡导新的打击。山西汾酒的玻汾系列产物更被看作是引领高线光瓶酒进入新年代，积累了巨大的消耗群体。

光瓶酒的市场机会固然宽广，但想要深化此中分一杯羹，约莫也并不是一件容易的事变。随着五粮液也开头了局进入“50元赛道”，将来的光瓶酒市场约莫会更卷了。

作者 | 张玉

泉源 | 征探财经（ID:teccj6)