五粮液2023半年报分析，怎样离茅台越来越远？

上半年五粮液业务收入455.1亿，同比增长10.39%；归属于上市公司股东的净利润170.4亿，同比增长12.83%。此中二季度净利润为44.95亿，同比增长仅仅为5.1%。

固然两位数增长看上去还可以，但拉长时间线来看，本年上半年，五粮液的业务收入与归母净利润增速，同比之下，均创下2016年以来的新低。

增速放缓，不但表如今与本人比力，与偕行比拟，五粮液上半年也不容兴奋。

上半年五粮液的营收和归母净利增速，在白酒前六名的排名中，体现最差，跟第一名的茅台差距越拉越大，比力泸州老窖营收25%，和归母净利28%更是相形失色。

同时收入增长不及酒销量的增长，体现出来单品贩卖价格同比下降的趋向。也进一步印证了五粮液的增长乏力。

以营收范围论，在白酒上市公司五巨头——贵州茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖中，现在公布了半年报的有贵州茅台、五粮液与山西汾酒。

2023年上半年，五粮液营收与归母净利润的增速均不如贵州茅台与山西汾酒。

在报表公布前，有股友说五粮液15%的净利润增速是手到擒来。但是但是，二马不休以为五粮液必要拼尽倾力才有约莫完成15%的净利润增速。

关于茅台来说，完成20%的净利润增速很容易，乃至说将来好几年都可以轻松坚持20%的净利润增速。但是五粮液不可。五粮液增长的抓手太少。仅有普五放量一条道，其他都是拖后腿的。

五粮液产物贩卖量大于消费量，经销商数目在持续增长，这就分析白五粮液的基本面仍然好坏常踏实的，二季度增速放缓主要是由于低端产物增长放缓，原本低端产物五粮液竞争力也不是很强，这种大局情况下几多照旧会遭到一些影响，但是白酒不会过时。

企业的企业是该企业将来产生的自在现金流之和，是将来多数年自在现金流相加，一年的多与少，快与慢，基本就影响不到企业真正的代价曲线，投资不是盯着一个死数据盘算，归根结底照旧要搞清晰企业的中心竞争力在何处。