食安成绩疑云眼前的百威亚太，业绩堕入“增收不增利”怪圈

香港消委会对30款啤酒做了一次检测，此中仅有一款产物，来自哈尔滨啤酒的“哈尔滨HARBIN 麦道啤酒”，被检测出俗称吐逆毒素的DON。哈尔滨啤酒厂商回应称“该产物不休以来只在要地消费及贩卖，整个消费及贩卖历程均切合要地干系执法法例”。

此举，被群众了解为企业“双标”——区别对待不同地区市场的消耗者。

在被并购后，哈尔滨啤酒如今属于百威亚太旗次品牌，这次测评，让百威亚太被置于“聚光灯”之下。比年来，百威亚太处于“动荡不安”：业绩不及预期、多次因违反倾销法被罚、中国市场承压……

百威亚太

业绩堕入“增收不增利”怪圈

百威亚太最新公布的财报体现，2023财年，收入为68.56亿美元，同比增11.1%，每百升收入增长6.2%；销量达92.8亿公斤，同比增近4.6%；正常化除息税折旧摊销前红利为20.23亿美元，同比增10.8%。这并非公司初次显现“增收不增利”的情况。

更值得注意的是，百威亚太客岁四序度净丧失。财报体现，客岁第四序度百威亚太的营收为12.9亿美元，净丧失到达2300万美元，低于预期。同期，百威亚太在多个紧张市场的销量均有所下滑。此中，在亚太地区西部、中国、亚太地区东部，公司销量分散下滑了1.9%、3.1%、3.4%，在韩国的销量也呈下跌态势。

全体来看，百威亚太客岁业绩低于预期。据了解，百威亚太客岁业绩不及预期，一方面要归罪于被韩国等亚太东地区拖累，另一方面则是由于原质料价格上增，招致本钱增长分明。

不仅云云，比年来，百威还多次因公布守法倾销被行政处分，检索共公开材料发觉，自2021年5月以来，因涉嫌违反《中华人民共和国倾销法》，百威中国已被市场监督办理局累计罚款超140万元。

高端化战略能持续吗？

在已往的三十多年里，百威依托并购的办法快速强壮，旗下拥有百威、年代、福佳、凯狮、科罗娜、哈尔滨等多个啤酒品牌，占据了中国啤酒高端市场的半壁山河。

比年来，百威亚太首席实行官兼董事会联席主席杨克多次重申：高端化战略是百威亚太的中心。但是，如今这一赛道以前十分拥堵。

自2014年起，国内啤酒产业市场份额渐渐饱和，啤酒行业进入了存量阶段，国内头部啤酒品牌开头向高端化朝向提高。

2022年举国啤酒产量为3568.7万千升，与十年前比拟接近“腰斩”。行业进入存量竞争阶段。在“量贬价升”的背景下，高端化路途对企业业绩的提振效应分明。

当越来越多的品牌进入，“高端化”这块市场蛋糕开头被分食。

曾天然构研报表现，百威亚太中长时增长逻辑不如中国啤酒企业，相较中国啤酒企业，百威亚太一方面高端与超高端产物的销量占比已到达50%以上，将来高端化带来的边沿利润率扩张效应相对较弱；另一方面韩国市场中长时将持续拖累公司全体的业绩和估值。较大幅度的下调百威2023-2025年的红利预期。

将来，百威亚太高端与超高端产物或将维持较高的增长态势，助力产物布局的进一步晋级。 但是，次高端产物竞争加剧对百威亚太业绩带来的负面影响却未可知。

渠道破局待解

中国市场是百威亚太的一个紧张市场。2023年，中国市场占百威亚太总销量80%以上。百威亚太在中国市场的提高态势更像是“瘸腿狂奔”。

在中国啤酒企业发力市场和渠道布局时，百威亚太还在“吃餐饮大店和夜场渠道的积蓄”。酒类分析师肖竹青曾如此评价。

百威亚太主打高端，全体产物布局完满，但渠道布局和市场广度是其短板，尤其是本人沉市场的缺位。

迩来，百威亚太开头进军下沉市场。“2023年，我们从201个都市扩展到220个都市，19个新都市中很多位于三四线都市，在那些可支配收入增长的地区。”杨克曾说。

别的，不休以来，百威在华的渠道布局从来有“重南轻北”的倾向，而在整个东南方沿海市场布局中，福建是其中心。比拟力之下，北边市场略显乏力。

如今啤酒三大巨头的中心市场比力安稳。青岛啤酒主要以山东、河北、陕西为主要贩卖地区，华润雪花以安徽、四川、贵州、江苏为主要贩卖地区，而百威啤酒则是福建、江西、浙江等华南地区为贩卖地区。

客岁底，百威与适口可乐“牵手”，安徽和湖北两省的百威公司系列产物经销权归太古适口可乐一切。此举分明是百威啤酒渴望补足安徽和湖北两省的渠道短板。

业内人士分析称，在啤酒竞争日趋剧烈的当下，尤其是当青岛啤酒与华润雪花啤酒的渠道触比赛渐向华南地区延伸的条件下，安稳中心市场，关于百威而言尤为紧张。

南方+记者 黄晓韵

【作者】 黄晓韵

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